投融資咨詢引領全過程工程咨詢

發(fā)布時間：2022-09-14 16:27:49

1 全過程工程咨詢背景與新格局

當前，我國經濟發(fā)展環(huán)境的復雜性、嚴峻性、不確定性上升，穩(wěn)投資成了保持經濟增長的關鍵所在，基建投資更是成為地方穩(wěn)經濟的重要抓手。

2022年政府工作報告提出了“國內生產總值增長5.5%左右”的預期目標；同時要求繼續(xù)保障好群眾住房需求，堅持房子是“用來住的、不是用來炒的”定位；積極擴大有效投資，適度超前開展基礎設施投資；堅定不移深化改革，更大激發(fā)市場活力和發(fā)展內生動力。

與此同時，2022年上半年已有30個省、市、自治區(qū)發(fā)布了各自的2022年重點、重大項目投資計劃，其中22個省、市、自治區(qū)項目總投資額約57.48萬億元，25個省、市、自治區(qū)2022年計劃投資額11.07萬億元。

穩(wěn)投資成經濟增長的著力點，在此北京下，國家發(fā)改委辦公廳發(fā)布《關于進一步做好社會資本投融資合作對接有關工作的通知》，要求積極探索新的投融資模式、鼓勵金融和投資機構創(chuàng)新產品和服務模式。

建筑工程行業(yè)在國民經濟和社會發(fā)展中的作用日益增強，建筑行業(yè)發(fā)展速度一直在不斷加快，為了進一步推動中國建筑業(yè)行業(yè)的快速平穩(wěn)發(fā)展，完善中國建筑業(yè)行業(yè)產業(yè)鏈，政府頒布一系列措施推動該行業(yè)的發(fā)展。

2017年2月，國務院辦公廳印發(fā)《關于促進建筑業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的意見》，要求完善工程建設組織模式，培育全過程工程咨詢。2017年5月，住建部印發(fā)《關于開展全過程工程咨詢試點工作的通知》，為全面開展全過程工程咨詢積累經驗。2019年3月，國家發(fā)改委印發(fā)《關于推進全過程工程咨詢服務發(fā)展的指導意見》，標志著全過程工程咨詢的時代正式來臨。

究竟全過程工程咨詢從何而來？

其實，全過程工程咨詢并沒無中生有，它最早啟蒙于項目管理。伴隨著工程項目采購模式的演變，項目管理模式的發(fā)展從最初的業(yè)主自行管理，逐漸發(fā)展為委托他人專業(yè)化管理。在項目采購模式逐步走向集成化的進程中，項目管理實施主體從最初的工程師發(fā)展為社會化、專業(yè)化的工程公司和項目管理企業(yè)。他們因其全過程的集成項目管理能力，能夠為業(yè)主提供分階段的或全過程的項目管理咨詢，或者項目管理承包（PMC）。

在這一演變過程中，業(yè)主的決策權不斷被削弱，外部機構由工作責任不獨立（為業(yè)主提供服務與支持，但不需要承擔決策責任）發(fā)展為不完全獨立（業(yè)主管理的必要補充），進而發(fā)展為責任基本獨立（代表業(yè)主實施管理）。對工程項目的管理由“建管合一”逐步發(fā)展為“建管分離”。

總體而言，我國全過程工程咨詢發(fā)展分為四個階段：

2017-2019年，全咨發(fā)展的萌芽期；

2020-2022年，全咨發(fā)展的市場培育期；

2022-2024年，全咨高速發(fā)展期；

2025-未來，全咨市場成熟期。

未來，全過程工程咨詢將迎來發(fā)展新格局。目前全國已有22個省及直轄市出臺全咨政策，全咨推廣力度循序漸進，而統(tǒng)籌服務費、節(jié)能投資獎勵也讓全咨激勵效果顯著加強。服務方式方面，投資決策綜合性咨詢、建設實施階段全過程咨詢等全咨服務組合多樣；服務主體方面，集成化、統(tǒng)一化、經濟利益最大化的單一全咨服務主體更受青睞。隨著數字化時代步伐不斷加快，數字化全咨將成為重要引擎，在降本增效、治理效能等方面發(fā)揮重要作用。

2 投融資咨詢?yōu)楹诵牡娜蓪崉?/span>

過去，全過程工程咨詢多是以監(jiān)理、造價、設計為主導。監(jiān)理為主導的多為管監(jiān)類企業(yè)，以“進度”為管控主線；造價為主導的多為造價類企業(yè)，以“成本”為管控主線；設計為主導的多為設計類企業(yè)，以“內容”為管控主線。這三類雖各有優(yōu)勢，但也存在明顯弊端。

投融資咨詢?yōu)楹诵牡娜^程工程咨詢以“資金跟著項目走”為主線：引領資金投資方向，實現政府施政目標；引領項目成本管控，源頭控制資金成本；引領項目資金籌措，促進項目切實落地；引領盤活存量項目，化解地方債務風險。

投融資咨詢?yōu)楹诵牡娜^程工程咨詢主要有三大特點：一是重視宏觀經濟政策分析，每年國家對項目資金政策支持不同，需分析中央財政重點投向，提前做好項目儲備，統(tǒng)籌地方配套資金，用好中央支持專項資金；二是重視投融資模式策劃，基建投資正向市場化方向發(fā)展。這意味著基建項目可以采用多種模式實施，但具體哪一種模式最契合、效益最高，地方政府往往難以評判；三是重視投資效益分析，咨詢單位可以幫助政府以全生命周期投融資的角度去看待項目，更精準的分析項目投資的綜合效益；既防范地方債務風險，也降低財政資金資金成本。

投融資咨詢?yōu)楹诵牡娜^程工程咨詢七大服務模式

1.中央專項資金申請

今年中央對地方轉移支付增加約1.5萬億元、規(guī)模近9.8萬億元，增長18%，為2012年以來最大增幅。其中一般性轉移支付8.21萬億元，增長8.7%，主要是增加地方可用財力；專項轉移支付7836.08億元，增長4.7%，主要是加大生態(tài)保護、產業(yè)轉型升級、區(qū)域協(xié)調發(fā)展等領域支出；通過特定國有金融機構和專營機構上繳利潤一次性安排專項轉移支付8000億元，用于支持基層落實減稅降費和重點民生等。

對于一般性轉移支付由地方財政額度進行自我調配；主要針對專項轉移支付，應根據最新政策要求，提前謀劃相應項目，如《關于開展2022年農村黑臭水體治理試點工作的通知》《關于組織申報2022年傳統(tǒng)村落集中連片保護利用示范的通知》等，對生態(tài)環(huán)保、鄉(xiāng)村振興的資金支持。

2.地方政府專項債

今年安排新增地方政府專項債券額度3.65萬億元，其中已提前下達新增專項債券額度1.46萬億元。今年以來，專項債發(fā)行進度同比明顯加快，有效保障了重點項目建設，帶動擴大了有效投資。2017-2022年，我國明顯擴大了地方政府專項債務新增限額規(guī)模，2017年僅8000億元，從2020年開始，超3萬億元，今年和去年保持了同樣的水平，維持在3.65萬億元。專項債已然成為地方政府拉動經濟的最重要抓手。

該項服務主要適用于交通基礎設施、能源、農林水利、生態(tài)環(huán)保、社會事業(yè)、城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎設施、市政和產業(yè)園區(qū)基礎設施、國家重大戰(zhàn)略項目和保障性安居工程等領域。

3.PPP模式

2022年2月，PPP成交項目數量較上月較少22個，較去年同期減少21個；而成交規(guī)模同比呈現下降趨勢，2月PPP成交規(guī)模較上月減少1124.10億元，較去年同期減少了1198.89億元。

PPP模式作為地方政府投融資市場化手段，將穩(wěn)定成為一種常態(tài)化的投融資工具。若2022年沒有國家層面的政策刺激，PPP項目大概率依然會，處于增量縮減，消化存量階段。若2022年PPP條例、PPP操作指引、PPP財政承受能力論證、PPP物有所值指引等政策“靴子”可以落地，將對PPP市場起到極大的提振作用。

屬于公共服務領域的公益性項目，合作期限原則上在10年以上；確保每一年度本級全部PPP項目從一般公共預算列支的財政支出責任，不超過當年本級一般公共預算支出的10%；財政支出責任占比超過5%的地區(qū)，不得新上政府付費項目，按照“實質重于形式”原則，污水、垃圾處理等依照收支兩條線管理、表現為政府付費形式的PPP項目除外。

4.EOD生態(tài)環(huán)境導向開發(fā)模式

自2018年8月生態(tài)環(huán)境部首次明確提出生態(tài)環(huán)境導向的城市開發(fā)（EOD）模式推進生態(tài)環(huán)境治理與生態(tài)旅游、城鎮(zhèn)開發(fā)等產業(yè)融合發(fā)展以來，EOD模式逐漸贏得行業(yè)的高度關注。2020年及2021年，生態(tài)環(huán)境部、國家發(fā)展改革委、國家開發(fā)銀行三部門連續(xù)兩年向全國各地征集EOD模式備選項目，國家部委正以“示范推廣”的方式，大力鼓勵不同領域的EOD示范項目落地實施。

生態(tài)環(huán)境部、國家發(fā)展改革委、國家開發(fā)銀行三部門共同征集的首批36個EOD示范項目中，廢棄礦山修復、重點流域治理、生態(tài)修復及環(huán)境提升為項目主要方向，目前包括礦山修復、流域治理、土壤修復、水環(huán)境治理等工程帶來的土地增值收益，是EOD模式最直接也是最核心的收益來源。

EOD模式運作框架圖

5.投資人+EPC

2022年2月，湖北省路橋集團有限公司中標當陽市城市提質改造工程投資人+EPC項目，總投資25億元。雖然目前投資人+EPC無相關政策支持，且飽受爭議，但依然作為各地方政府引進大型國企，通過實施片區(qū)開發(fā)項目，帶動當地經濟發(fā)展的一種手段。

為防范隱形債務，項目投資要靠項目本身產生的收入回收投資款，歸還融資，適用于本身能自平衡的項目或組合成自平衡的項目，如城市更新項目。

城市更新項目投資人+EPC模式運作框架圖

6.REITs

“十四五”規(guī)劃《綱要》明確，推動基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）健康發(fā)展，有效盤活存量資產，形成存量資產和新增投資的良性循環(huán)。

2021年12月31日，國家發(fā)展改革委辦公廳發(fā)布關于加快推進基礎設施領域不動產投資信托基金(REITs)有關工作的通知，鼓勵結合本地區(qū)實際情況，借鑒先進地區(qū)經驗，研究出臺有針對性的支持措施，支持本地區(qū)企業(yè)積極參與基礎設施REITs試點。對成功發(fā)行基礎設施REITs的企業(yè)，研究在資金安排等方面給予優(yōu)先支持，充分發(fā)揮示范引領作用。

主要適用于交通基礎設施、能源基礎設施、市政基礎設施、生態(tài)環(huán)?；A設施、倉儲物流基礎設施、園區(qū)基礎設施、新型基礎設施、保障性租賃住房等領域。

7.平臺公司融資

2021年隱性債務監(jiān)管進一步趨嚴。隨著15號文出臺、城投發(fā)債分檔管理、金交所非標業(yè)務清理，城投平臺信貸、債券、非標三大融資渠道均被壓縮，疊加土地市場遇冷導致地方實際可用財力增速下降，城投債務壓力增加。地方政府可通過優(yōu)質資產注入，一方面使平臺公司有穩(wěn)定現金流來化解債務，擴大融資渠道；另一方面盤活存量資產，通過市場化手段，激活項目收益。

可整合的資產類別:特許經營權（砂石、采礦、道路經營權、礦山、污水處理廠、自來水廠）；房產和土地；國有企業(yè)資源；其他（碳排放、碳減排等）。