片區(qū)開(kāi)發(fā)模式：ABO+TOT+F+EPC

政府公共項(xiàng)目只有兩種合規(guī)的操作類型 ：

一是 EPC 項(xiàng) 目 ， 由政府提供全部資金 ， 資金來(lái)源于政府自有資金或發(fā)行地方債券籌集的資金 ；

二是 PPP 項(xiàng)目 ， 由政府和社會(huì)資本合作出資 ， 嚴(yán)格按照 PPP 項(xiàng)目入庫(kù) 、 招投標(biāo)流程實(shí)施 。

2019 年 ，財(cái)金 10 號(hào)文《關(guān)于推進(jìn)政府和社會(huì)資本合作規(guī)范發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》發(fā)布 ，文件的主要內(nèi)容除限制新上政府付費(fèi)類 PPP 項(xiàng)目外 ， 主要是禁止以包含土地出讓收入為主的政府性基金預(yù)算作為 PPP 項(xiàng)目 的運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出安排及融資還款來(lái)源 。此舉將對(duì) PPP 產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn) 的影響 ，是 42 號(hào)文定義下中國(guó) PPP 發(fā)展的分水嶺 ，促使混合型 ABO 模式終于成為了 10 號(hào)文之后 PPP 領(lǐng)域發(fā)展的首選方向 。

一 、ABO 片區(qū)開(kāi)發(fā)基本概念 ：

(一) ABO 基本概念:

ABO 模式 ，一般指授權(quán)(Authorize)—建設(shè)(Build)—運(yùn)營(yíng)(Operate) 模式 ， 由政府授權(quán)單位履行業(yè)主職責(zé) ，依約提供所需公共產(chǎn)品及服務(wù) ， 政府履行規(guī)則制定 、績(jī)效考核等職責(zé) ， 同時(shí)支付授權(quán)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用 。

(二) ABO 屬于政府采購(gòu)行為:

《中華人民共和國(guó)政府采購(gòu)法》第二條明確規(guī)定 ：“在中華人民共和國(guó)境內(nèi)進(jìn)行的政府采購(gòu)適用本法 。本法所稱政府采購(gòu) ，是指各級(jí)國(guó)家機(jī)關(guān) 、事業(yè)單位和團(tuán)體組織 ，使用財(cái)政性資金采購(gòu)依法制定的集中采購(gòu) 目錄以內(nèi)的或者采購(gòu)限額標(biāo)準(zhǔn)以上的貨物 、工程和服務(wù)的行為” 。

(三) ABO 分屬于政府購(gòu)買服務(wù)和采購(gòu)工程:

ABO 的具體采購(gòu)類型歸屬 ，應(yīng)從屬于 ABO 協(xié)議中規(guī)定的采購(gòu)內(nèi)容 。協(xié)議中規(guī)定的采購(gòu)內(nèi)容是服務(wù) ，即屬于政府購(gòu)買服務(wù)；協(xié)議中規(guī)定的采 購(gòu)內(nèi)容是工程 ， 即屬于政府采購(gòu)工程 。

(四) ABO 與 PPP 的關(guān)系:

1 、從理論層面上看 ，因?yàn)椴⑽磳⒄?gòu)買服務(wù)與 PPP 嚴(yán)格區(qū)別開(kāi) 來(lái) ，所以爭(zhēng)論 ABO 是否為 PPP 的意義并不大 。

2 、按照國(guó)發(fā)[2015]42 號(hào)文的廣義 PPP 定義 ，“政府采取競(jìng)爭(zhēng)性方 式擇優(yōu)選擇具有投資 、運(yùn)營(yíng)管理能力的社會(huì)資本 ，雙方按照平等協(xié)商原 則訂立合同 ，明確責(zé)權(quán)利關(guān)系 ，由社會(huì)資本提供公共服務(wù) ，政府依據(jù)公 共服務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果向社會(huì)資本支付相應(yīng)對(duì)價(jià) ，保證社會(huì)資本獲得合理 收益” ，從這個(gè)純理論的角度來(lái)說(shuō) ，ABO 肯定是 PPP 。

3 、按照財(cái)政部 PPP 項(xiàng)目管理庫(kù)標(biāo)準(zhǔn) ，BT 不可以納入 PPP 范疇 ， 政府購(gòu)買服務(wù)可以不納入 PPP 管理范疇 。所以 ，屬于政府購(gòu)買服務(wù)類型的 ABO ，即使是 PPP ，也不必按照 PPP 項(xiàng)目進(jìn)行管理 ，當(dāng)然理論上 也不必按照 PPP 的相關(guān)要求履行報(bào)批手續(xù)；屬于政府采購(gòu)工程類型的 ABO ， 當(dāng)然要按照采購(gòu)工程需要的程序去操作 。

(五) 混合型 ABO 是未來(lái)方向 ：

基于 ABO 模式在軌交領(lǐng)域應(yīng)用中的項(xiàng)目資產(chǎn)并未移交 ，且向社會(huì)公眾提供服務(wù)的情況 ，判斷其屬于政府購(gòu)買服務(wù)的 ABO 類型 。由于在城鎮(zhèn)化建設(shè)的現(xiàn)實(shí)應(yīng)用中 ，資產(chǎn)不移交的情況并不多見(jiàn) ，因此購(gòu)買服務(wù)類型 ABO 模式的應(yīng)用并不廣泛 ，目前僅知在軌交項(xiàng)目中涉及 ABO 模式 ，預(yù)計(jì)也可應(yīng)用于一定范圍內(nèi)的公用事業(yè)領(lǐng)域中 。從而 ，既有購(gòu)買 服務(wù) ，又有采購(gòu)工程的混合型 ABO ，例如委托建設(shè)運(yùn)營(yíng)開(kāi)發(fā)區(qū) ，將具有更加廣泛的適用性 ，而其復(fù)雜程度也將大大增加 。

(六) 委托建設(shè)運(yùn)營(yíng)開(kāi)發(fā)區(qū)是主要應(yīng)用場(chǎng)景 ：

2017 年初發(fā)布的國(guó)辦發(fā) 7 號(hào)文(《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)開(kāi)發(fā)區(qū)改 革和創(chuàng)新發(fā)展的若干意見(jiàn)》國(guó)辦發(fā)[2017]7 號(hào)) ，要求“推進(jìn)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè) 和運(yùn)營(yíng)模式創(chuàng)新 。 按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定投資建設(shè) 、運(yùn)營(yíng)開(kāi)發(fā)區(qū) ，或者 托管現(xiàn)有的開(kāi)發(fā)區(qū) ，享受開(kāi)發(fā)區(qū)相關(guān)政策” ，給予了委托建設(shè)運(yùn)營(yíng)開(kāi)發(fā) 區(qū)籌資模式的理論支持 。

在開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)管理中 ，將開(kāi)發(fā)區(qū)的開(kāi)發(fā)建設(shè) 、運(yùn)營(yíng)管理和招商引資任務(wù)委托給具有資金實(shí)力和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的社會(huì)資本方 ，并以開(kāi)發(fā)區(qū)財(cái)政增 量分成作為回報(bào)的方式 ，具有十年以上的操作歷史 ，屬于廣義 PPP 范 疇 。在委托過(guò)程中 ，土地開(kāi)發(fā) 、七通一平及相關(guān)配套設(shè)施的建設(shè) ，大多屬于應(yīng)當(dāng)移交的資產(chǎn)類型 ，因此 ，委托建設(shè)運(yùn)營(yíng)開(kāi)發(fā)區(qū)籌資模式 ，只能 歸屬于“既有購(gòu)買服務(wù) ，又有采購(gòu)工程的混合型 ABO”模式 。

按照近年來(lái)的習(xí)慣 ，在下面的文字中將“委托建設(shè)運(yùn)營(yíng)開(kāi)發(fā) 區(qū)”模式 ，稱為“委托片區(qū)開(kāi)發(fā)”模式或“片區(qū)開(kāi)發(fā)”模式 。這里的片區(qū) ，是指包含工業(yè) 、物流 、研發(fā) 、教育及其配套設(shè)施等多種產(chǎn)業(yè) ，城市功能完 善 、基礎(chǔ)設(shè)施完備的產(chǎn)城融合發(fā)展區(qū)域 。

片區(qū)開(kāi)發(fā)的 ABO 模式 ，是指在當(dāng)?shù)卣氖跈?quán)下 ， 由片區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)主管部門(mén)將片區(qū)土地整理 、基礎(chǔ)建設(shè) 、投資促進(jìn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展等社會(huì)公共服務(wù)職能 ，授權(quán)和委托至成功轉(zhuǎn)型平臺(tái)公司(下簡(jiǎn)稱公益企業(yè))或社會(huì)資本方企業(yè) ，并以特許經(jīng)營(yíng)形式加以實(shí)施 ，政府履行規(guī)則制定 、績(jī)效考 核等職責(zé) ， 同時(shí)支付授權(quán)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的合作開(kāi)發(fā)模式 。TOT 模式是通過(guò) 并購(gòu)已有物業(yè)來(lái)快捷實(shí)現(xiàn)上述開(kāi)發(fā)過(guò)程的特殊模式 。

二 、ABO 片區(qū)開(kāi)發(fā)模式結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)述 ：

(一) 項(xiàng)目主體 ：

1 、在本文項(xiàng)目結(jié)構(gòu)中 ，項(xiàng)目承接主體單位為公益企業(yè)(或社會(huì)資本方企業(yè)) ，公益企業(yè)可以將項(xiàng)目主要或部分職能再次委托給其他社會(huì)資 本方企業(yè) 。在某些情況下 ，二者并無(wú)本質(zhì)區(qū)別 ，則按照“公益企業(yè)(或 社會(huì)資本方企業(yè))”的方式表述；而在其他情況下 ， 當(dāng)項(xiàng)目方傾向于選擇其中一種 ，對(duì)于后者情況 ，我們會(huì)選擇其一做出表述 。

2 、公益企業(yè)(或社會(huì)資本方企業(yè))經(jīng)營(yíng)范圍適當(dāng) 、 資質(zhì)符合要求 。

3 、項(xiàng)目收益回報(bào)模式是使用者付費(fèi)和政府付費(fèi)相結(jié)合 ，經(jīng)與主管 部門(mén)匯報(bào)溝通 ， 已獲主管部門(mén)認(rèn)可 ，正在辦理審批手續(xù)(可作為貸款發(fā)放前置條件) 。

(二) 開(kāi)發(fā)建設(shè)模式 ：

1 、授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán) ：

當(dāng)?shù)卣衅瑓^(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)主管部門(mén)通過(guò)公開(kāi)招投標(biāo)選定并授予 公益企業(yè)(或社會(huì)資本方企業(yè))在指定區(qū)域的片區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)特許經(jīng)營(yíng)權(quán) ， 并配合當(dāng)?shù)卣婪ㄔ谡弑Ｕ?、審批事項(xiàng) 、土地整理 、優(yōu)惠貸款 、專 線資金等方面給予支持 。通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議明確 ，公益企業(yè)按照區(qū)域規(guī) 劃進(jìn)行片區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè) ，土地收儲(chǔ)及開(kāi)發(fā)職能由土地(土儲(chǔ))部門(mén)行使；公益企業(yè)必須通過(guò)招拍掛方可獲得土地使用權(quán) ，且在獲得土地使用權(quán)之前 不可將土地用于融資 。

2 、公益企業(yè)進(jìn)行開(kāi)發(fā)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理 ：

公益企業(yè)負(fù)責(zé)自籌資金 ，按照區(qū)域規(guī)劃進(jìn)行片區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè) ，包括建 設(shè)工業(yè)廠房 ，及進(jìn)行研發(fā)基地 、學(xué)校醫(yī)院 、配套住宅等建設(shè) 。負(fù)責(zé)開(kāi)展 片區(qū)開(kāi)發(fā)的運(yùn)營(yíng)管理 。同時(shí) ，在政策法規(guī)范圍內(nèi) ，公益企業(yè)享有租售 、 物業(yè)等收益權(quán) 。

3 、主管部門(mén)支付工程建設(shè)成本和購(gòu)買服務(wù)費(fèi)用 ：

片區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)主管部門(mén)對(duì)于公益企業(yè)的土地整理 、基礎(chǔ)建設(shè)等公益 性建設(shè)投資 ，在特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議項(xiàng)目區(qū)域范圍內(nèi)財(cái)政收入增量的約定比例 內(nèi) ，針對(duì)已竣工驗(yàn)收的建設(shè)工程 ，逐年支付公益性建設(shè)成本費(fèi)用 。片區(qū) 開(kāi)發(fā)建設(shè)主管部門(mén)對(duì)于公益企業(yè)的投資促進(jìn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù) ，履行規(guī)則 制定 、績(jī)效考核等職責(zé) ，并據(jù)此支付購(gòu)買服務(wù)費(fèi)用 。

三 、ABO 片區(qū)開(kāi)發(fā)技術(shù)要素 ：

(一) 發(fā)展專項(xiàng)資金 ：

發(fā)展專項(xiàng)資金是將按照一定比例提取的財(cái)政收入納入專項(xiàng)管理 ，用 于專門(mén)領(lǐng)域范圍項(xiàng)目的管理方式 。發(fā)展專項(xiàng)資金的使用 ，有利于有效匯 集資金來(lái)源 ，專項(xiàng)支持重點(diǎn)項(xiàng)目 ，增強(qiáng)計(jì)劃性和簡(jiǎn)化支出管理程序 。

按照地方政府債務(wù)管理的習(xí)慣 ，政府各部門(mén)之間的借款及相關(guān)支出 責(zé)任 ，不計(jì)入政府性債務(wù) ， 因此 ，地方政府與其各部門(mén)(包括項(xiàng)目主管 單位部門(mén))之間 ，按照財(cái)政收入分成的相關(guān)管理辦法建立的發(fā)展專項(xiàng)資金 ，所形成的支出責(zé)任 ，也不應(yīng)納入政府性債務(wù) 。

在本項(xiàng)目中 ，當(dāng)?shù)卣贫òl(fā)展專項(xiàng)資金管理辦法 ，規(guī)定將授權(quán)區(qū) 域內(nèi)財(cái)政收入增量按比例逐年撥付給片區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)主管部門(mén) ，管理辦法 的有效期長(zhǎng)于項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)合作期 。

(二) 建議增量財(cái)政收入作為基數(shù) ：

我們建議使用增量財(cái)政收入作為專項(xiàng)資金提取基數(shù) ，用于對(duì)應(yīng)項(xiàng)目 的購(gòu)買服務(wù)和采購(gòu)工程支出 ，更能體現(xiàn)新項(xiàng)目對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng) ，從 而體現(xiàn)發(fā)展專項(xiàng)資金的合理性 。

地方財(cái)政增收則企業(yè)有收益 ，地方財(cái)政不增收則企業(yè)無(wú)收益 ，從地 方政府債務(wù)管理的角度上來(lái)看 ，并未實(shí)質(zhì)性新增政府債務(wù)負(fù)擔(dān) 。

(三) 按三年周期滾動(dòng)操作實(shí)施 ：

87 號(hào)文對(duì)于政府購(gòu)買服務(wù)的預(yù)算管理提出的要求是“政府購(gòu)買服務(wù) 期限應(yīng)嚴(yán)格限定在年度預(yù)算和中期財(cái)政規(guī)劃期限內(nèi)” ，我們建議將混合 型 ABO 類型的委托建設(shè)運(yùn)營(yíng)開(kāi)發(fā)區(qū)籌資模式期限限定在三年之內(nèi) ， 以 滿足合規(guī)性要求 ，確保相關(guān)購(gòu)買服務(wù)和采購(gòu)工程內(nèi)容能夠在預(yù)算中得以 安排 。同時(shí) ，根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際進(jìn)展情況 ，可以采取滾動(dòng)開(kāi)發(fā)和簽署相應(yīng) 協(xié)議的方式推進(jìn)整體項(xiàng)目 。

(四) 附加專項(xiàng)債支持的 ABO 模式 ：

1 、專項(xiàng)債支持減輕資金籌集壓力 ：

在專項(xiàng)資金支持下的 ABO 片區(qū)開(kāi)發(fā)模式 ，如果能夠同時(shí)獲得專項(xiàng) 債的支持 ，將對(duì)項(xiàng)目起到強(qiáng)有力的支持作用 。地方財(cái)政部門(mén)獲得發(fā)債資 金后 ，可以依申請(qǐng)用途將資金下劃給項(xiàng)目單位 ，用以提供低成本資金支持 ，減輕項(xiàng)目承接單位的資金籌集壓力 ，從而強(qiáng)有力地支持項(xiàng)目建設(shè) 。

2 、專項(xiàng)債支持將起到強(qiáng)大增信作用 ：

地方債的獲批發(fā)行 ，表明項(xiàng)目對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益的重要作 用 ，表現(xiàn)出地方政府對(duì)于項(xiàng)目的高度重視和強(qiáng)有力支持 ，說(shuō)明地方政府 對(duì)于項(xiàng)目總體回報(bào)和安全還款具有穩(wěn)妥安排 ，體現(xiàn)地方政府對(duì)于項(xiàng)目合規(guī)性具有充分自信 ，從而強(qiáng)有力地提振了金融機(jī)構(gòu)的信心 。

3 、專項(xiàng)債支持將起到延長(zhǎng)期限作用：

地方債的突出優(yōu)勢(shì)是期限較長(zhǎng) ，可以達(dá)到5 年 、7 年和 10 年 ，甚 至 15 年 。有了超長(zhǎng)期限的保障 ，有利于項(xiàng)目承接單位充分借助長(zhǎng)期限 金融工具 ，實(shí)現(xiàn)對(duì)于項(xiàng)目建設(shè)的有力支持 。

(五) TOT 模式的加入 ：

TOT 是英文 Transfer-Operate-Transfer 的縮寫(xiě) ， 即轉(zhuǎn)讓—經(jīng)營(yíng)— 移交 。TOT 指將竣工或在建項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給公益企業(yè)(或社會(huì)資本方企業(yè)) 進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理；公益企業(yè)(或社會(huì)資本方企業(yè))在約定的期限內(nèi)通過(guò)經(jīng)營(yíng) 獲取收益 ，合約期滿后再將該項(xiàng)目約定部分交還的一種開(kāi)發(fā)建設(shè)方式 。

將 TOT 模式應(yīng)用于片區(qū)開(kāi)發(fā)的特許經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)建設(shè)中 ，主要切入點(diǎn) 是工業(yè)地產(chǎn)商采取以現(xiàn)有竣工或在建工業(yè)園作價(jià)入股的方式與其他社 會(huì)資本出資人聯(lián)合組建新的社會(huì)資本項(xiàng)目公司 ，進(jìn)行片區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)和運(yùn) 營(yíng)管理 。在實(shí)踐操作中 ，可以采取由社會(huì)資本方企業(yè)新出資人以新項(xiàng)目 公司股份交換 ，來(lái)逐步吸收并購(gòu)已有工業(yè)園區(qū)的方式 。采用TOT 模式 ，對(duì)于節(jié)約項(xiàng)目啟動(dòng)資本金 、籌集融資所需抵押物 ，均具有突出意義 。

（六）F+EPC 模式加入 ：

F （Finance,融資），通俗的講就是幫業(yè)主解決資金問(wèn)題 ， 自己沒(méi) 錢牽線搭橋金融機(jī)構(gòu)算一種方式 ，直接自己投資或是墊資也算是一種方式 ，而 F 放在 EPC 前面還是后面實(shí)際上完全不同的兩種項(xiàng)目類型 。

1 、F+EPC——即融資+設(shè)計(jì)-采購(gòu)-施工總承包模式 ：

是對(duì) EPC 模式的一種拓展和變形 ，在國(guó)際工程承包中用的比較多 。F 融資在前 ，EPC 建造施工在后 ，承包商能夠利用自身資源優(yōu)勢(shì) ，替業(yè) 主找到優(yōu)質(zhì)融資渠道 ，促進(jìn)業(yè)主和金融機(jī)構(gòu)之間的友好合作 ，進(jìn)而獲取 項(xiàng)目的施工總承包 。

F+EPC 中的融資責(zé)任主體通常是業(yè)主 ，但由于融 資渠道是由承包商搭建 ，金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放融資債務(wù)的時(shí)候 ，一方面是基 于業(yè)主提供的擔(dān)?；驑I(yè)主信用 ，另一方面 ，承包商也承擔(dān)著 “隱性連帶 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)” ，若項(xiàng)目業(yè)主無(wú)力償還巨額債務(wù) ，承包商難免會(huì)處于被動(dòng)狀 態(tài) 。

由于此處 F 金額通常>EPC 金額 ， 即業(yè)主希望解決的資金問(wèn)題不僅 僅局限于建造資金 ，但國(guó)企性質(zhì)建筑企業(yè)受相關(guān)部門(mén)相關(guān)條款約束 ，以 前還能通過(guò) PPP 參與此種項(xiàng)目的投資 ，現(xiàn)在投資政策收緊 ，國(guó)企背負(fù)降 杠桿降兩金的壓力 ，故現(xiàn)今針對(duì)這種 F+EPC 項(xiàng)目 ，國(guó)企也主要是利用自 己的豐富資源起到牽線搭橋的作用從而獲取 EPC 工程總承包任務(wù) , 但 涉及到投資金融機(jī)構(gòu) ，他們對(duì)資金成本的訴求往往高于銀行 ，建筑企業(yè) 有時(shí)為了承接項(xiàng)目會(huì)適當(dāng)讓渡部分建安收益幫業(yè)主分擔(dān)部分融資成本 ， 此種情況操作項(xiàng)目建議成立項(xiàng)目公司進(jìn)行運(yùn)作 ， 即便于投資機(jī)構(gòu)合法 合規(guī)地進(jìn)入項(xiàng)目公司 ，也便于資金合法合規(guī)地流動(dòng) ，建筑企業(yè)也有機(jī)會(huì) 實(shí)現(xiàn)以小資金撬動(dòng)大項(xiàng)目的目的 。

2 、EPC+F------即設(shè)計(jì)-采購(gòu)-施工總承包+融資模式 ：

在工程投資需求不斷擴(kuò)大和工程項(xiàng)目全壽命周期集成的背景下 ，日 益增加的競(jìng)爭(zhēng)壓力驅(qū)使業(yè)主和承包商主動(dòng)尋求非常規(guī)的項(xiàng)目合作方式 ，EPC+F 便應(yīng)運(yùn)而生 。EPC 在前 ，F(xiàn) 在后 ，建筑工程總承包方獲取 EPC 項(xiàng)目并幫業(yè)主解決相關(guān)資金問(wèn)題 ，例如當(dāng)前國(guó)內(nèi)某些業(yè)主運(yùn)用的 “EPC+延期支付”模式,通常 EPC 承包商墊資建設(shè) ，過(guò)程中業(yè)主有可能支付部 分或不付進(jìn)度款 ，剩余部分業(yè)主承諾建設(shè)完成之后分期付費(fèi) 。通常情況 下 EPC 金額>F 金額 ，且 F 金額中絕大部分都是跟施工相關(guān)的內(nèi)容 ，這 種情況下是很難幫業(yè)主方解決征地拆遷或土地款資金不足的問(wèn)題 。且 EPC+F 這種形式下 ，業(yè)主方往往是按照 EPC 的模式招標(biāo) ，僅在工程付款 方式上添加了延期支付的要求 ，這種情況下往往沒(méi)有成立法人項(xiàng)目公司 的可能 ，投資機(jī)構(gòu)明面上進(jìn)入項(xiàng)目投資的可能性也較小 ，只能由承包商 自己解決資金問(wèn)題 。

F 與 EPC 孰前孰后 ，決定了項(xiàng)目的類別 ，也會(huì)造成操作項(xiàng)目方式的不同 ，接觸項(xiàng)目初期最好有個(gè)基本的判斷 ， 以便做出較好的選擇 。

一文說(shuō)清片區(qū)開(kāi)發(fā)與十種常見(jiàn)模式的區(qū)別

一、核心概念是綜合營(yíng)商的自平衡開(kāi)發(fā)

片區(qū)開(kāi)發(fā)是提供包含有土地一級(jí)開(kāi)發(fā)的營(yíng)商環(huán)境建設(shè)綜合性產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)建設(shè)活動(dòng)。

片區(qū)開(kāi)發(fā)中的土地一級(jí)開(kāi)發(fā)和營(yíng)商環(huán)境建設(shè)，二者缺一不可，均是片區(qū)開(kāi)發(fā)的基本原則。在當(dāng)前的片區(qū)開(kāi)發(fā)技術(shù)條件下，沒(méi)有土地一級(jí)開(kāi)發(fā)，就不可能有現(xiàn)實(shí)的收入來(lái)源，營(yíng)商改善程度也無(wú)法測(cè)算；沒(méi)有營(yíng)商環(huán)境建設(shè)，就變成綜合性建筑工程，必須按施工進(jìn)度付款，也就失去了與社會(huì)資本合作，爭(zhēng)取社會(huì)資本資金支持實(shí)施區(qū)域開(kāi)發(fā)建設(shè)的意義。

二、混淆發(fā)生: 吃什么? 怎么吃? 為啥吃?

項(xiàng)目模式、金融工具、目標(biāo)理念，這三者是“吃什么？”，“怎么吃？”，“為啥吃？”的關(guān)系。

1. 項(xiàng)目模式，表述的是項(xiàng)目中地方政府、項(xiàng)目主體與投資人等參與方之間的關(guān)系，或者簡(jiǎn)單地理解為經(jīng)濟(jì)合同中各方之間的關(guān)系，比如說(shuō)，PPP、片區(qū)開(kāi)發(fā)、購(gòu)買服務(wù)、采購(gòu)工程，這些都是項(xiàng)目模式范疇。

2. 金融工具，表述的是金融機(jī)構(gòu)與借款人之間的關(guān)系，比如說(shuō)，銀行貸款、信托、租賃，它主要是金融工具范疇。

在項(xiàng)目合規(guī)的前提下，金融工具和項(xiàng)目模式可以是多對(duì)多的關(guān)系，取決于資金用途、期限、成本等多個(gè)因素；在特殊情況下，可以理解為二者也有重合的部分，比如說(shuō)，對(duì)于融資租賃，有時(shí)你就可以這樣認(rèn)為。

3. 目標(biāo)理念，表述的是我們從事基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目希望實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，比如說(shuō)，特色小鎮(zhèn)、新型城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村振興、TOD、EOD、老舊改造城市更新，這些都是我們希望通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而實(shí)現(xiàn)的目的，是我們?cè)诓邉濏?xiàng)目時(shí)應(yīng)該堅(jiān)持的理念。

三、整體與部分內(nèi)容：混淆土地一級(jí)開(kāi)發(fā)

片區(qū)開(kāi)發(fā)與PPP、購(gòu)買服務(wù)等處于同一階段和類型，同屬于項(xiàng)目模式范疇。從項(xiàng)目?jī)?nèi)容來(lái)考慮，片區(qū)開(kāi)發(fā)包含了土地一級(jí)開(kāi)發(fā)(土地整理)的內(nèi)容；從交易結(jié)構(gòu)來(lái)考慮，片區(qū)開(kāi)發(fā)包含了ABO或F-EPC的環(huán)節(jié)；從實(shí)現(xiàn)功能來(lái)看，片區(qū)開(kāi)發(fā)從企業(yè)投資的角度，通過(guò)部分參與土地儲(chǔ)備和成片開(kāi)發(fā)的合規(guī)環(huán)節(jié)，輔助完成了二者的行政職能；在向后的階段上，通過(guò)嫁接金融工具等手段，將有助于實(shí)現(xiàn)環(huán)境友好、交通友好等最終目標(biāo)。需要我們做的，是將片區(qū)開(kāi)發(fā)與這些概念區(qū)分開(kāi)來(lái)，而不是混為一談。

由于片區(qū)開(kāi)發(fā)必須含有土地一級(jí)開(kāi)發(fā)(土地整理)，因此，與土地一級(jí)開(kāi)發(fā)混淆的危害不大，只要在土地一級(jí)開(kāi)發(fā)之外，加上必要的營(yíng)商環(huán)境建設(shè)方面的工作就可以了。

不過(guò)，這里面有一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，片區(qū)開(kāi)發(fā)的土地一級(jí)開(kāi)發(fā)(以及其包含的七通一平等基礎(chǔ)配套建設(shè))與其營(yíng)商環(huán)境建設(shè)，包括招商引資產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入等等，是一個(gè)硬幣兩面的關(guān)系，而不是，一手抓建設(shè)開(kāi)發(fā)，一手抓招商引資。

四、整體與部分環(huán)節(jié)：混淆ABO/F-EPC

ABO是授權(quán)—建設(shè)—運(yùn)營(yíng)，F(xiàn)-EPC是有融資的工程總承包。ABO和F-EPC僅僅描述了地方政府與社會(huì)資本合作的若干環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)不僅存在于所有的片區(qū)開(kāi)發(fā)之中，也存在于所有的管理庫(kù)PPP項(xiàng)目之中。

對(duì)于ABO或F-EPC合規(guī)性的判斷，要從前些年的“以模式定違規(guī)”的老觀念中跳出來(lái)，轉(zhuǎn)變到當(dāng)前業(yè)界已經(jīng)廣為認(rèn)可的“違規(guī)舉債的'谷子地'判斷標(biāo)準(zhǔn)”上來(lái)，也即：造成了“固化的財(cái)政滯后支出責(zé)任”的行為，都是新增隱性債務(wù)的違規(guī)舉債行為。

ABO和F-EPC本身，是無(wú)法進(jìn)行合規(guī)性判斷的，也不能夠把ABO或者F-EPC與片區(qū)開(kāi)發(fā)等同起來(lái)。把F-EPC加上O或者N，或者把F后置，或者換成“投資人+EPC”，對(duì)于合規(guī)性判斷也是沒(méi)有實(shí)質(zhì)性影響的。

所以說(shuō)，雖然2016年以來(lái)的軌道交通ABO模式在實(shí)質(zhì)上被界定為違規(guī)而叫停了，但是這不等于所有的ABO都是違規(guī)的。2016年軌交ABO的違規(guī)原因，部分地是由于“超出3年的購(gòu)買服務(wù)期限”，從而造成了固化的財(cái)政滯后支出責(zé)任的隱性債務(wù)；但如今合規(guī)片區(qū)開(kāi)發(fā)中的ABO，在服務(wù)交付環(huán)節(jié)中，都是即時(shí)支付的，并不存在軌交ABO所涉及的違規(guī)環(huán)節(jié)。

退到底線講，幾乎所有的民營(yíng)養(yǎng)老院，都是按照ABO的“授權(quán)(審批)—建設(shè)—運(yùn)營(yíng)(補(bǔ)貼)”程序來(lái)建設(shè)運(yùn)營(yíng)的，如果談ABO即違規(guī)，那難道讓所有的養(yǎng)老院老人都流落街頭么？

五、不同主體：土儲(chǔ)中心之土地儲(chǔ)備

土地儲(chǔ)備和成片開(kāi)發(fā)都是以政府為主語(yǔ)的行政職能，社會(huì)資本不能夠?qū)嵤┩恋貎?chǔ)備工作職能，也不能夠進(jìn)行成片開(kāi)發(fā)土地征收工作；但是，社會(huì)資本作為主體投資的片區(qū)開(kāi)發(fā)，能夠通過(guò)合規(guī)參與其中的部分環(huán)節(jié)，起到輔助實(shí)現(xiàn)功能的作用。

土地儲(chǔ)備描述了地方政府土地主管部門(mén)收儲(chǔ)土地的工作，其官方定義是“依法取得土地，組織前期開(kāi)發(fā)，存儲(chǔ)以備供應(yīng)”18個(gè)字，而實(shí)操中取得土地和前期開(kāi)發(fā)工作屬于住建部門(mén)，僅有“存儲(chǔ)以備供應(yīng)”是土地儲(chǔ)備工作的核心內(nèi)容。

土地一級(jí)開(kāi)發(fā)包含有土地儲(chǔ)備的內(nèi)容，但土地一級(jí)開(kāi)發(fā)另外還包含了“土地出讓”的環(huán)節(jié)。按照2016年財(cái)綜4號(hào)文的規(guī)定，社會(huì)資本投資人不能行使“存儲(chǔ)以備供應(yīng)”的土地儲(chǔ)備工作職能，但是對(duì)于“購(gòu)買征收拆遷補(bǔ)償服務(wù)”和“采購(gòu)七通一平建設(shè)工程”，4號(hào)文還是鼓勵(lì)“積極探索”的。

六、不同主體：自然資源部門(mén)之成片開(kāi)發(fā)

自然資源部門(mén)發(fā)布的有關(guān)成片開(kāi)發(fā)的相關(guān)文件，主要是針對(duì)成片開(kāi)發(fā)所涉及的征地工作，與片區(qū)開(kāi)發(fā)是不同角度的定義。

在地理范圍上，當(dāng)片區(qū)開(kāi)發(fā)涉及到征用農(nóng)地時(shí)，它與成片開(kāi)發(fā)的地理范圍有可能發(fā)生重合或者包含的關(guān)系；不過(guò)，也有不涉及到征用農(nóng)地的片區(qū)開(kāi)發(fā)，以及實(shí)施片區(qū)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目時(shí)，農(nóng)地已經(jīng)完成征收程序的情形。

在實(shí)施時(shí)點(diǎn)上，成片開(kāi)發(fā)所涉及的征地工作，應(yīng)當(dāng)在片區(qū)開(kāi)發(fā)之前完成，或者至少是在針對(duì)某個(gè)特定地塊時(shí)，征地工作應(yīng)當(dāng)已經(jīng)完成。

在主管部門(mén)發(fā)布成片開(kāi)發(fā)的5號(hào)文之前，大多數(shù)相關(guān)規(guī)定已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)部作為指導(dǎo)意見(jiàn)實(shí)施了很長(zhǎng)時(shí)間了，因此，文件的發(fā)布不僅對(duì)片區(qū)開(kāi)發(fā)未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，實(shí)際上對(duì)成片開(kāi)發(fā)的影響也不是很大。

七、不同核心要素：與綜合建設(shè)開(kāi)發(fā)混淆

在泛泛使用的傾向上，初學(xué)者有把所有公益性大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目都統(tǒng)計(jì)為片區(qū)開(kāi)發(fā)的傾向。

片區(qū)開(kāi)發(fā)的核心要素，一是土地一級(jí)開(kāi)發(fā)，二是營(yíng)商環(huán)境建設(shè)，二者是一個(gè)硬幣的兩個(gè)面，缺一不可，而不是多個(gè)簡(jiǎn)單基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程的無(wú)機(jī)組合。

八、不同定義角度：與特許經(jīng)營(yíng)混淆

《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》25號(hào)令對(duì)于特許經(jīng)營(yíng)的規(guī)定，是指在“能源、交通運(yùn)輸、水利、環(huán)境保護(hù)、市政工程等基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域”內(nèi)，“政府采用競(jìng)爭(zhēng)方式依法授權(quán)……，通過(guò)協(xié)議明確權(quán)利義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，約定其在一定期限和范圍內(nèi)投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)并獲得收益，提供公共產(chǎn)品或者公共服務(wù)”，25號(hào)令對(duì)于特許經(jīng)營(yíng)定義的出發(fā)點(diǎn)，在于“投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)并獲得收益”權(quán)利的授予，與片區(qū)開(kāi)發(fā)中土地開(kāi)發(fā)和營(yíng)商建設(shè)的要素定義根本沒(méi)有重合之處。在實(shí)際項(xiàng)目中，片區(qū)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目既有可能包含需要進(jìn)行特許經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容，也有很多無(wú)關(guān)之處。

在此次2020-2021年片區(qū)開(kāi)發(fā)調(diào)研中，我們發(fā)現(xiàn)，非片區(qū)開(kāi)發(fā)的公益性大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，較多為高速軌道交通和公用事業(yè)項(xiàng)目，除了在PPP項(xiàng)目管理庫(kù)內(nèi)實(shí)施之外，在庫(kù)外，較多以“特許經(jīng)營(yíng)”名義實(shí)施。因大多數(shù)收益不能覆蓋投資，且超出三年購(gòu)買服務(wù)期限，故多屬于違規(guī)舉債，對(duì)于這一領(lǐng)域項(xiàng)目概念的混淆，也造成了對(duì)于片區(qū)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目總體合規(guī)性的誤解。

九、不同階段：與目標(biāo)理念相混淆

TOD, EOD指向?qū)嵤╉?xiàng)目的期望實(shí)現(xiàn)的終極目標(biāo)，它本身是一個(gè)結(jié)果而不是過(guò)程，更無(wú)從解決資金籌集的問(wèn)題。按照之前的比方來(lái)說(shuō)，是“為啥吃”的問(wèn)題，可以是“為了健康”或者“為了減肥”的“綠色餐”、“減肥餐”，但不管是為了什么，它不解決能否吃到的問(wèn)題。所以，我們把項(xiàng)目命名為T(mén)OD項(xiàng)目或者EOD項(xiàng)目，對(duì)于資金籌集路徑的來(lái)說(shuō)，都相當(dāng)是沒(méi)說(shuō)一樣。

十、不同階段：與金融工具相混淆

金融工具是依托于項(xiàng)目模式的路徑，回答的是“怎么吃”的問(wèn)題。只有項(xiàng)目模式合規(guī)，才能談到金融工具；不確定項(xiàng)目模式，討論金融工具是沒(méi)有意義的，你不能說(shuō)“筷子餐”、“手抓餐”。只有確定了吃什么，才能考慮怎么吃，吃羊腿就用手抓，吃火鍋就不要用手抓。